山雨欲来风满楼。
炎热的6月中下旬，正值端午小长假，上海市浦东新区康桥路1720号经侦支队大厅内人头攒动，2个狭小的窗口接待着从四面八方赶来报案的投资人。窗口贴着一张通知单，写明了报案所需材料、目前案件情况和官方通报途径，窗口接收的材料已经叠了厚厚三摞，大厅内的气氛异常压抑。
距经侦支队十多公里的陆家嘴世纪金融广场27楼，一家P2P公司的大门上，赫然贴上了大大的X字形封条。至此，对外宣称具有央企背景、并号称交易量达800亿元之巨的知名网贷平台唐小僧，以这种方式向外界宣告了爆雷的事实。
但仍然有不少投资者对此感到疑惑，在他们印象中，在电梯、电视剧、综艺节目中经常露面的唐小僧，似乎永远都不会缺钱。一位不愿具名的业内人士透露，唐小僧每年广告投放金额保守计算也在5000万以上，在网贷线下推广被限制后，在网剧中插播广告就成为互金平台的首选。资事君（ID：zishijw）采访到的一位投资者如此说道：“如果没打算好好做，为什么还要投那么多钱打广告？”
唐小僧出事，只是近两个月以来网贷行业“爆雷潮”的一个缩影。据统计，6月以来有近90余家P2P平台爆雷，而在7月短短的10天时间里，又有29家P2P平台爆雷（见下图），主要集中在江浙沪一带，而此前的“互联网金融创新之城”杭州，近期也成为“重灾区”。截止发稿之时，又有投之家、一财金融、十六铺金融、惠民益贷等近十家网贷平台发布清盘、逾期公告，且有愈演愈烈之势。
如此集中爆雷，即便是放在过去几年强监管背景下，也是不多见的。与此同时，已经延期一年互联网金融风险专项整治工作，近期决定要再度延期。那么，网贷行业究竟出什么问题了？
市场不好还是自身问题？P2P平台频繁爆雷
想要讨论这个话题，还需站在宏观层面来做分析。如今我们正处于一个信用紧缩时期，去杠杆力度大，社会融资成本高，很多企业的流动性风险相继出现，债务违约风险逐渐攀高。据券商中国不完全统计，2018年以来，先后发生26起债券违约事件，涉及金额265.87亿元，其中不乏神雾环保、中安消、富贵鸟、上海华信、永泰能源、凯迪生态等知名企业或上市公司。
违约之后，不少上市公司股价暴跌，部分股价遭遇腰斩，导致股票质押率下降，上市公司由于缺钱，就会把存在网贷平台的钱取走。如同被推倒的多骨诺牌，有些抵抗能力较弱、资产安全较低的平台产生逾期和挤兑情况，大量的逾期和负面消息，又会引起投资人的流失，产生恶性循环。
另外，资事君注意到，数家倒闭的平台在公开信中，均提到了P2P备案延期导致危机发生。据了解，大多数网贷平台为了合规，纷纷粉饰其业务，或者做面子工程，以图蒙混过关，延期消息出来之后，问题也随之暴露，平台压力陡增，那些本身模式就有问题的平台，一下子受不住这么大的压力，只能提前宣布倒闭。
更为严重的是，投资者信心受挫，流动性风险甚至在合规平台间传导，全行业面临信任危机。众所周知，金融产品买卖的基础就是信任，一旦信任失控，变相自融、非法集资等恶劣平台会加速崩塌，但也会“误伤”合规平台，造成整个行业的挤兑潮，爆雷现象也就不足为奇了。
如此集中爆雷，让许多投资人损失惨重，在这里也要提醒投资人，目前全国银行存管、ICP认证、三级等保的平台也就100-200家左右，选择这类平台投资一般都不会有太大风险；同时，多了解平台信息披露、风控体系，一般技术实力和传统金融机构经验并存的平台，更值得投资；平台高管团队和平台合作伙伴也是一个考察维度，总之在当前动荡期，审慎选择平台尤为重要，毕竟一地鸡毛的事在网贷行业已经太常见了。
在资事君看来，短时间内的集中“爆雷”未必是坏事，它属于行业进行自我净化的正常阶段。“丛林法则”适用于所有行业发展，P2P行业也不例外。随着金融监管进一步收紧，荡清行业污垢之后，网贷行业将迎来有序、健康、稳定发展，覆盖银行等金融机构无法提供资金支持的领域，并推进中国数字普惠金融发展。
金融风险专项整治为何再次延期？
据了解，互联网金融风险专项整治工作，自2016年4月就已展开，原定于2017年3月完成，后决定延期一年左右，2018年6月作为最后的期限接受监管验收。不过，这一时限再次延期。近日，领导小组制定了互联网金融风险专项整治下一阶段的工作方案，根据方案，P2P网络借贷和网络小贷领域清理整顿完成时间，延长至2019年6月，其他各领域重点机构应于2018年6月底前，将存量的违规业务化解至零。
那么，为什么互联网金融风险专项整治一而再、再而三延期呢？
回顾中国互联网金融发展，随着P2P市场规模不断递增，各平台风控水平不一，由此造成的跑路潮不断，给P2P行业蒙上了一层阴影，也给金融监管带来一系列难题。而大多数投资人并不具备独立判断底层资产风险的能力，也不具备承受风险的能力，网贷平台以高风险的资产面对低风险承受能力的普通人，是网贷行业所存在的最难调和的问题。
资事君（ID：zishijw）认为，专项整治再次延期，间接表明了互联网金融领域的风险隐患依旧突出，当前整改期的一系列政策组合拳非但不会退出，未来有可能进一步强化。另一方面，受“6.30”大限以及“备案延期”影响，不少投资人开始出现恐慌情绪，影响了其投资信心，间接导致这一轮的行业流动性危机。此次金融监管再次延期，表明监管部门未来将有力肃清行业乱象，也由此提振投资人、平台从业者信心，对于整个网贷市场的健康发展意义重大。
另外，备案延期也是不少平台及投资人关注的焦点话题，在资事君看来，备案落实难是最主要的原因。据了解，P2P企业备案需要满足四个条件，第一为银行存管，第二为存量、资管业务处置，第三为信息披露，第四为ICP互联网信息服务经营许可证和国家信息系统安全等级保护三级认证，而满足上述备案条件的P2P企业几乎没几家，这也造成了监管当局对P2P的监管备案谨小慎微，这种情况下备案时间延期也就可以理解了。
据财经网最新消息，在网贷备案确定推迟1－2年的情况下，北京市拟推出一个网贷平台的白名单，推出白名单制度主要是保障已经验收合格的平台的权益。据悉，几家已经通过网贷备案前期验收的企业可能会首批进入该白名单。业内人士指出，白名单的出台，能够为投资人的投资安全系数提供较大保障，助推网贷行业走出“动荡期”。
而互金领域风险整治的难点，主要体现在不少平台规避监管，往往通过不断迭代、换马甲的方式，让监管无从下手，同时全国性的金融监管需要中央及地方金融单位之间高度配合，然而我国目前的金融监管体系还未完善，需要一个调整的过程。此外，针对网贷行业的法律法规还不健全，如何甄别合法平台与非法平台尚存争议。
综上所述，金融整治要做好打“持久战”的准备，未来一两年将进入“深水期”，网贷平台也将迎来“血与火”的洗礼。
投入数百万做整改验收，P2P平台如何平稳度过监管期
据《2018年6月网贷平台发展指数评级》数据显示，截至2018年6月底，北京、上海、广东正常运营的网贷平台数量跌破1000家，总计998家。另据数据显示，目前贷款余额前100名的平台累计贷款余额占整个行业的比例约为70%，行业壁垒已初步形成，平台竞争成本将越来越高。随着金融整改、备案延期以及马太效应，未来将有更多平台退出。
不安情绪在蔓延着，某网贷平台负责人向资事君（ID：zishijw）如此形容当下的心情，“就像打怪升级，随着退出的平台越来越多，下一关反而越来越难打了。”他表示，平台已投入银行存管费、会计师事务所审计费、等保测评费等数百万的合规成本，倘若最后不能通过整改验收，那对平台而言将是巨大打击。而在上述千余家网贷平台中，此类处境的平台不在少数，为了能尽快通过备案，大部分平台都开始按照监管要求收紧业务，这导致平台开始流失投资人，业务发展受到较大冲击。
对于身处“冰与火”之中的网贷平台而言，如何平稳度过趋严的监管期才是最重要的。对于合规经营平台来说，目前受行业流动性紧张波及，平台也陆续出现逾期、跑路等行业乱象，且未来将愈演愈烈，严重打击着投资人的信心。资事君（ID：zishijw）认为，越是这种情况，P2P平台就越需要向市场释放利好信号，比如向监管层、公众投资人披露合规性审查报告，增强与投资者沟通互动等，借此消除投资者的疑虑，夯实自身业务，争取早日通过备案。
另外，由于目前金融强监管以及经济形势恶化，P2P平台运营成本和合规成本将大幅增加，市场资金持续吃紧，借款人大量逾期倒闭，让P2P平台缺血严重。这种情况之下，部分中小平台转型为科技金融公司，围绕科技赋能开展金融外包服务，具体来说就是向各类持牌金融机构提供精准获客、风控模型、贷后管理、客户体验、后台运营系统升级等技术输出，赚取相应的消费金融贷款撮合服务费用。
时下，P2P网贷行业正处于大洗牌阶段，任何风吹草动都会“惊起一滩鸥鹭”，未来一两年波澜壮阔的整改行动，必将为日后网贷行业繁荣发展作出最好的注解！
