1940年，德国纳粹势力在欧洲大陆势如破竹，比利时、法国相继沦陷，英法联军被包围在敦刻尔克，唇亡齿寒，英国陷入“至暗时刻”。在万分危急的时刻，时任英国首相的温斯顿·丘吉尔发表了历史上最为鼓舞人心的演讲，“我们将在陆地上同他作战；我们将在海洋上同他作战；我们将在天空中同他作战…”，故事的最后，英国成为了阻击纳粹的坚固堡垒，盟军触底反弹，最后取得了战争的胜利。
同样的“至暗时刻”如今也发生在P2P行业，金融监管、网贷备案延期、股市大跌以及整个市场资金流动性紧张，大环境导致P2P出现了新一轮的洗牌。此次洗牌与以往不同，过去不合规、小平台居多，而此次洗牌，除了不合规问题，还出现了平台因经营困难、融资乏力而退出的情况。诸多平台纷纷退出，给投资人带来了很大的恐慌，陷入“惊弓之鸟”的状态。每出现一家退出的平台，投资人的惊恐就增加一分，洗牌引发了对整个P2P行业的质疑。
实际上，这种恐慌是非理性的且完全不必要的。
刚需市场下的过度反应
面对节节胜利的德军，即便在海权上拥有绝对实力、在空权上也近乎势均力敌的情况下，英国也做不出理性的判断。同样，在恐慌情绪下，即便P2P有着刚需市场、头部平台依然稳健运行的情况下，投资人依然担心P2P的未来。
恐慌是羊群效应的典型表现，在信息不对称和预期不确定条件下，投资者会本能地趋向风险较低的选项，在信息的选取上，越是恐慌的信息越能引发自己的认同并印证自己做法的明智之处。因此，每个人似乎都有一手的内幕消息，个个都能引发行业地震，每个人似乎都成了理财专家，告诫着大家不要投资P2P。
这样的案例在过去已经不止一次发生。新千年时期的互联网泡沫，网易跌至0.32美元、新浪跌至1.6美元，彼时，互联网变得一文不值。但时隔不到20年，这些企业都已经成为大众生活的一部分。同样的道理，如果把时间跨度拉长，P2P也将成为用户投资理财不可取代的一部分。
P2P是基于市场需求的而出现的。在借款端，《中国征信》杂志的数据显示，截止2017年11月底，央行征信中心收录自然人信息9.5亿人，有贷款记录的约4.8亿人，央行个人征信的覆盖率50%左右。而且央行征信中心记录个人征信维度相对单一，仅仅以个人在银行渠道的信用记录作为个人征信的评判标准。这意味着，有至少4.7亿人没有被央行覆盖。这4.7亿人当然不是没有借款需求，而是银行的服务并没有把他们囊括进来。
实际上，大部分人在生活中都会在特定时期有着特定的借款需求，婚丧嫁娶难免有用到钱的时候。但显然，银行不会服务这部分借款需求，势必需要P2P等市场化机构来补充。
同样在理财端，资产保值是当下很多家庭的主要命题，A股如此不景气，银行理财的利率如此之低的情况下，如果有信誉良好的借款人愿意提供相对高一些的借款利率，那么这样的理财模式有何理由质疑其合理性呢？
基于这样的市场需求，中国金融科技海外上市第一股宜人贷已经累计帮助120万人解决了资金的需求，帮助140万多人解决了理财需求，保持了稳健运行。而中国市场仍然有很大的空间，P2P还有很长的路要走，在这个阶段否定整个行业未免有些因噎废食了。
洗牌？并不让人意外
当然，这一轮洗牌的确有很大的特殊性，不少为大众所熟知的平台中招，还有一些看起来正常经营的平台也都出现了问题。但一方面这些问题是行业的正常现象，另一方面，投资人挑选平台时也是可以规避的。
从退出的平台来看，目前的洗牌主要有三种，一种是本来就是问题平台，积重难返。在监管趋紧、备案推迟的情况下问题最终爆发。对于这样的平台，退出是行业发展的必然，“良币驱逐劣币”是市场走向健康的表现。
第二种是经营困难。不少平台为了站稳脚跟，不得不采取烧钱补贴的方式，在讲不出新故事的情况下，融资陷入困境，最终难以维持运营，无奈退出。如同当年的“千团大战”、“网约车烧钱大战”，这是行业洗牌的正常现象。互金专委会数据显示，我国在运营P2P平台共2835家。这个数字势必需要进一步洗牌，最终形成相对稳固的市场格局。
第三种，是不少平台的借款流向了企业，但在流动紧张情况下，借款企业确实出现了经营不善的情况，导致逾期、坏账攀升。这种情况下，需要投资人在挑选平台时有所注意。
在如今的环境下，投资人选择P2P平台，不应当再以收益率为导向，而是尽量选取稳健的平台。过去也许会有投资人选择中游平台，但如今，投资人最好选择头部平台。比如，像宜人贷等在第三方评级机构常年占据前列，已经上市或者对接互金协会，财务数据完全公开的平台。上市公司所有的财务都要公开透明，一旦造假会付出巨大的代价，出现问题的可能性就会很小。
为了规避借款企业经营不善的问题，一方面，投资人要特别重视平台的风控能力，比如像宜人贷这种有独创的风控技术，已经有十多年积累的平台。只有平台有着过硬的风控技术，借款人不诚信的概率才可以下降到足够低。另一方面，大环境不景气的情况下，投资人可以选择借款标的是优质借款人的平台。比如，像前面提到的头部平台宜人贷，将用户人群锁定在有稳定收入来源、良好的信用记录、有互联网行为、受过良好教育的优质城市白领借款人，这些人有着很好的信用观念和还款能力，受经济大环境的影响相对较小。
监管的“丘吉尔演讲”
不可否认的是，在P2P的“至暗时刻”，仅仅让投资学会挑选平台是不够的，需要真正让投资者看到希望，重塑对行业的信心。正如英国面临的危机，P2P也需要“丘吉尔演讲”。
在这个P2P的危难时刻，扮演丘吉尔的角色终于出现。从上周开始，监管密集发声。中国互金协会以及上海、广州、深圳、江苏等多地互金协会纷纷召开专题座谈会，对互金专项整治下一阶段工作做出部署和要求。7月19日，北京互金协会宣布加快推进“白名单”机制建设，推进分级分类工作。7月20日，北京、上海、深圳宣布将按照国家统一部署继续开展P2P网贷现场检查工作。浙江互金协会开展“正本清源”行业行动。与此同时，银保监会要求一方面要通过严格监管，营造良币驱逐劣币的市场环境；另一方面，尽快明确监管政策。
监管密集发声，宛若一场“丘吉尔演讲”，行业触底反弹的时刻即将来临。
在这场演讲中，监管释放了三个强有力的信号。
首先，监管并没有妥协，对于不合规企业，监管仍然保持着坚定的态度。银保监会要求要通过严格监管，逐渐挤压不合规企业，释放存量风险，引导行业回归本源，营造良币驱逐劣币的市场环境。监管的信号是，不能因为退出平台增多就允许问题平台继续积累风险。从长远来看，只有问题平台逐渐退出市场，市场才能焕发新的生机。
其次，监管会打击“浑水摸鱼”的行为。多地互金协会都明确提到要打击恶意逃废债现象。要求在合法合规框架下，对恶意逾期的借款人采取相应的惩戒措施。通过监管，阻断借款人恶意作恶的行为，是有效保护平台和投资人的做法，如果这一政策能够坚定贯彻实施，可以保护合规平台免收无妄之灾。
第三，监管备案正在提速，这无疑是行业最振奋人心的消息。北、上、深专项整治工作领导小组纷纷宣布将按照国家统一部署继续开展P2P网贷现场检查工作，北京互金协会明确提出将加快推进“白名单”机制建设。这都意味着，监管并不是无限期推迟，也不是放弃了P2P，而是正在积极推进监管工作。这给了网贷平台希望，只要坚持合规，总会迎来曙光。
在丘吉尔的演讲后，英国抵抗住了德国的疯狂进攻，在余后的5年间，盟军逐渐逆转颓势，最终取得了战争的胜利。如今的P2P好比1940年的盟军，随着监管已经释放了积极的信号，P2P平台会逐步走出低谷，行业会触底反弹，P2P会迎来新的“黄金时代”。
