中国制造降低了美国物价，提升了美国穷人的消费水平。而淘宝的存在降低了中国物价，提升了中国穷人的消费水平，两年前阿里“放弃”聚划算，学着京东搞消费升级的时候，拼多多接过了这根大棒。
拼多多年人均消费金额，从一年前的308元涨到现在的762.8元，为什么用户会喜欢拼多多？
7月26日，成立不过3年的拼多多成功IPO，IPO定价19美元，最终收盘大涨40.53%，市值295.78美元。一个月前写了篇文章《拼多多该如何讲好300亿美金的故事？|李成东》。拼多多的估值逻辑，资本市场，基本是认的。
活跃用户量是淘宝的二分之一，订单量是淘宝的三分之一。那么淘宝在整个阿里4751亿美元市值里面占多少？至少一半，2370亿美元。因为阿里Q1 619亿收入的80%，及150亿绝大部分利润都来自电商，而阿里电商业务流量的90%以上都来自淘宝/手淘。
差别在于，10年前阿里通过打造一个天猫实现了流量规模化，而拼多多还在孵化类似平台的过程当中，能否把流量变成收入还有待考证。只单从300亿美金的故事来讲，这是make sense 的。”
拼多多崛起，真的是阿里受益吗？
昨天见到了黄峥，东哥提问：怎么看拼多多起来了，反而刺激了阿里的用户和交易额增长？还有就是拼多多崛起，到底是对阿里淘宝影响大，还是对京东影响大？
“如果说拼多多崛起能够提升阿里的业绩/增长，那么阿里应该很开心支持拼多多发展，而不是处处压制拼多多。”
这个问题，投资人最关心，但黄峥并没有直接回答问题，见仁见智。拼多多的快速崛起，作为搅局者，对任何一家老牌电商都是有触动的！
看一组有趣的数据
数据来源：阿里、京东、拼多多财报数据
截至到2018年3月底，阿里巴巴活跃用户达到5.52亿，新增3700万活跃用户，增长幅度达到21.6%，创2016年以来新高。2018财年，国内零售GMV4.82万亿，增长28%，其中天猫GMV增幅45%。
只是单纯的看数据，阿里新增用户在2017年Q1季度触底，然后加速上涨，这是和拼多多同步的。而京东的新增用户和交易额增速都在放缓。所以市场的普遍解读是拼多多崛起对京东的影响，更加大于对阿里，甚至得出了拼多多崛起对阿里是受益者的观点但常识告诉我，这并不make sense。因为同类商品，价格区间的竞争对手卷皮网和楚楚街受到严重冲击，淘宝不可能例外。另外拼多多的大部分商品，京东基本也没有。拼多多的平均客单价38元，笔单价十几元，京东的客单价400多元，以商品为主，不构成直接竞争冲突。只是看替代效应，也应该是对淘宝的影响远大于对京东的影响。
但重点并不想强调，竞争问题，而是思考拼多多的用户，真的讨厌拼多多吗？
五环内的人看不懂拼多多
我是拼多多的用户，那还是2016年一开始的时候，有且只用过两次，都是在帮家人拼团买“黑桃”，第一次很好超出预期，第二次再买很烂（主要是熟透了，导致运输易损），从此再未使用。
按收入算，东哥不是拼多多五环外的用户，按正常逻辑我是没有办法理解拼多多用户的。我对拼多多一开始的认知就是，拼多多通过低价快速吸引用户，但一分价钱一分货，最终是留不住用户的，用户流失，成为阿里和京东的炮灰。
但拼多多IPO招股书一个数据，真的很打脸。
拼多多，2017年第一季度年活跃用户6770万，到2018年第二季度年活跃用户3.436亿。拼多多用户人均年贡献交易额308.7元，提升到了762.8元，涨幅超过一倍。拼多多客单价变化不大，意味着人均消费频次提升了一倍，而这个涨幅是在新增用户大幅增加了4倍的情况下。
没有数据证明我们此前认为的，用户因为产品体验不好，而离开拼多多，实际情况是不断加强消费。这意味着在拼多多平台购买的大多数商品，都还是在用户的预期范围内。
在同一口径下，2017年淘宝天猫用户人均交易额是4.82万亿/5.52亿用户＝8731元，京东用户人均交易额是1.29万亿/2.925亿用户＝4410元。从用户平均购买频次来看，拼多多是京东的一倍以上，而和淘宝接近。这意味着用户非常热衷于拼多多，类似逛淘宝一样。但拼多多能否把人均消费额从762.8元，变成淘宝的8731元，是拼多多的机会和挑战。
至于很多媒体，包括行业人士在激烈争论，拼多多上面山寨产品问题。这不是电商平台新问题，淘宝发展十五年也没有解决。
这是我刚在淘宝随机搜索了“LV”，山寨假货问题依然严重存在，按销量排名，几乎全是LV山寨产品。侵犯知识产权问题，这不是一个值得褒奖的事情，但阿里也在加大打假力度，拼多多作为平台也是必须负担起来的责任。
从40%用户重叠度到80%重叠
中国网购用户不到6亿，淘宝用户是5.52亿，拼多多用户3.4亿，请问二者用户重叠度有多少？40%。此前或有观点认为拼多多教育完用户以后，被淘宝洗走，进而加速了淘宝今年的增长。
那么也可以预见到了2018年结束的时候，拼多多用户达到5亿用户的时候，拼多多和淘宝的用户80%以上都会重叠。而这个时候，拼多多新增用户就不是来自四五线淘宝没有覆盖的用户，而是淘宝此前就教育过的用户。
所以我们可以预见接下来，拼多多和淘宝将面临更加激烈的直接用户竞争，大部分用户也不可能在逛拼多多的时候，而不减少逛淘宝。
已覆盖五环内外用户，重点是“省钱”
在问及黄峥，是否会学习阿里搞消费升级战略，从淘宝到现在重点做天猫？黄峥说了不会，至少不会走一样的路。中国有钱人也就那么三五千万，但中国普遍还是没有钱的。我们不可能为了三五千万人去搞消费升级。我们只是做好自己的事情。
还有一个关键问题是，拼多多用户真的都是五环外的穷人吗？现在不会有人认为淘宝的用户是屌丝用户，因为5.5亿淘宝用户已经几乎覆盖了所有的网购用户。
数据来源：招商证券拼多多研究报告
而招商证券做过数据整理显示，43%的用户来自一二线城市，这几乎和唯品会差不多。拼多多的用户特征和画像，本质上和淘宝等主流电商并没有差异。用户量大到3亿级的时候，显著的不一样是不存在的。
“拼的多，省的多”，拼多多不断播放的神曲广告，本质一直都在强调省钱。而省钱，与有钱没钱没关系，与中国消费者普遍的省钱习惯有关。
另外拼多多IPO强调自己像Costco，很多人不理解，说实话，我也不懂。因为我知道的Costco在美国，强调的是会员制，做定制化产品，服务的是中产用户人群。拼多多突然提出来自己像Costco，的确很难理解。但Costco的本质，帮助美国的中产省钱。在“省钱”这一出发点上，是一致的。
用户为什么喜欢拼多多？
中国制造降低了美国物价，提升了美国穷人的消费水平。而淘宝的存在降低了中国物价，提升了中国穷人的消费水平，而两年前阿里“放弃”聚划算，跟着京东搞消费升级的时候，拼多多接过了这根大棒。
拼多多的用户热衷低价，有救吗？这让我想起了最近热门电影《我不是药神》里的一句话，“穷病，没的治”。
拼多多的快速崛起，也印证了中国互联网十几年来不变的一句真理，“得屌丝者得天下”！
中国还是穷人多，想省钱的多，不管你有没有钱！
