网贷领域近期又出新状况。先是交易量达800亿元的理财平台唐小僧爆雷（“爆雷”指P2P平台因逾期兑付问题或经营不善而停业）；再是受唐小僧影响的同类平台联璧金融不久之后也遭到用户挤兑，后因多种因素影响，联璧金融也没能摆脱爆雷的命运。
至此，被称为民间四大高返利平台的唐小僧、联璧金融、钱宝网、雅堂金融基本全部停业。在此之前网贷之家统计数据显示，今年6月份以来网贷行业出现问题的平台是5月份的近2倍之多，如钱满仓、五星财富、咸鱼理财等。
接二连三的平台暴雷事件，不免令众多投资者担忧，网贷行业也因此再度成为人们关注的焦点。令人惊讶的是，随着P2P网贷平台整改备案期限的临近，一些不合规的中小平台正在加速“阵亡”趋势，网贷行业的发展理应趋向理性化，如今这一局面的出现确实有些令人出乎意料。
但其实从网贷市场所反馈的发展情况来看，无论是用户还是平台，抑或是整个网贷行业，三者距离理性化的发展目标其实还为时尚早。
理性化论断频频出现，实际却远未到来
2013年，网贷行业倒闭潮来袭，到了下半年的10、11月份，出现问题的平台突然增多，集中倒闭现象也较为突出，直至年底才逐渐平息。彼时，出现倒闭潮可视为行业初期发展的正常优胜劣汰现象。
到了2014年前期，行业内每月依旧有平台陆陆续续倒闭，年底“跑路”平台数量突然再度迎来爆发。当时，在利率整体下行，诈骗与自融等行业乱象仍存的情况下，投资人逐渐趋于理性。
然而平台“跑路”现象并未就此停止，数据显示从2013年至2016年，网贷出现停业及问题平台数量一直在提升。从2013年的93家，到2014年的394家，到2015年达到1700家，2016年甚至累计高达3345家。此外据不完全统计，截至今年5月底累计问题平台仍旧高达2058家。
2016年P2P网贷行业迎来了监管元年，也迎来了大调整、大洗牌时代。此时关于网贷趋于理性的声音再次响起，也让人产生了网贷行业野蛮时代即将结束的错觉。直至2017年，关于网贷行业迈入理性发展时期的论断再次出现……
而实际上早在2013年网贷行业倒闭潮过后，就有人做出了网贷行业正在从非理性化向理性转变的论断。而行业趋于理性这一论断，放在今天似乎同样适用，但参照四大高返平台集体停业这一现象来看，网贷行业距离理性化发展似乎总是差了一截。
“花式获客”下，用户风险意识仍有待提升
今年5月中旬，波士顿咨询公司BCG发布的《全球数字财富报告2018》显示，参与互联网理财的用户，虽说对风险的承受能力相比传统理财平台的用户要更高一些，但在具备相关的风险意识和搭建投资结构的能力上，还是略有欠缺。
拿唐小僧等高返平台为例，从以下两种不同的获客方式，或许更能直观体现用户在风险意识能力上的缺失。
首先，如上线不到一年成交量就破百亿的唐小僧，在获取用户手段上有自己独特的“高明”之处。先是声称自己拥有所谓的央企背景，同时在电视等传播媒介中植入广告。如唐小僧曾经推出的“100元3天返50，1.3万元37天返500”等高返利活动，层层包装和广告轰炸，为唐小僧赢得了裂变式的传播效应，也取得了截至去年8月份注册用户超1000万的“傲人”成绩。
一般来说，当下人们的警惕性正在不断提升，为取得用户信任，平台所下的功夫要比以前更多，何况是唐小僧这种目标客户为一线城市的年轻人。但唐小僧所获取的巨大用户规模，似乎也可以说明用户在面对高额的利益诱惑时，对风险的警惕性或许会相应降低。
其次，与唐小僧类似的是，另一高返平台联璧金融采用“0元购”路由器、满月后返现399元为卖点，吸引用户在其平台上投资。撇开这一操作本身的合理性不谈，从受唐小僧影响的联璧金融出现集中兑付现象来看，在同类平台出现危机之时，用户才意识到其中巨大的安全隐患，可见用户对投资的风险评估依旧有一定的盲目性。
由此看来，两家平台获取用户的方式虽然不一致，但可以肯定的是，最终使得用户“愿者上钩”的，还是高返佣这一巨大的诱惑力。
总而言之，虽说互联网理财用户对风险的容忍度相对较高，但从两大平台来看，用户还是缺乏相关的风险评判意识。在唐小僧及联璧金融巨大的高返佣利益面前，想必抱着投机心态入局的用户不会少。
由此也可以引发另一思考，网贷用户的警惕意识居然需要依靠平台的垮台来唤醒，这对网贷行业来说或许是一种畸形的发展趋向，同时也是网贷行业非理性发展的一个缩影。
两种思考和一种信号
民间四大高返平台集体停业，是否会成为网贷行业真正走向理性化发展的终极标志？答案是否定的，可以肯定的是存在问题的网贷平台仍旧没被肃清，现存的平台不一定都合规，现存的合规平台后期不一定合规，后期出现的平台也不能百分之百保证合规。
但从四大高返平台集体暴雷事件中，我们可以产生两种思考：
一方面从平台角度来看，在行业获客成本普遍上涨的情况下，为降低获客成本而滋生的一批铤而走险的平台，终究会搬起石头砸自己的脚。同时也提醒着网贷行业内的玩家们，这种长期利用高额返利方式维持平台运转的不健康的发展渠道，繁荣来得快去得也快。
另一方面从网贷用户角度来说，需要注意的是，投资风险与所获得的回报一般情况下相辅相成，收益越高也就意味着所要承担的风险越高。高额返利所带来的“益处”不仅短暂易逝，同时也隐藏着不可估量的风险。
但用户在复杂的风险评估系统面前终归是盲目的，许多人群所具备的相关知识并不足以撑起自身的投资需求。对此，银监会主席郭树清此前提出的几句“口诀”或许可以作为一个重要的参考标准：收益率超过6%的就要打问号，超过8%的很危险，至于超过10%以上的，就得做好损失全部本金的准备。
同时从整个网贷行业发展情况来看，民间四大高返平台集体阵亡也为行业释放了一个信号，随着民间四大高返平台狂揽资金时代的落幕，高返利的网贷行业“亚健康”状态似乎也迎来了阶段性的终结。而不论各家平台的暴雷现象出于何种原因，均离不开整改二字。
尤其是使得行业内人心惶惶的整改备案期限将至之时，那些大额标的、超高利息等违规产品纷纷被下架，行业迎来新的发展转折点。但由前面所提的用户在巨额返利面前所表现的非理性一面可知，多家网贷平台集体停业以及违规产品的下架，并不能视为网贷行业已经走向理性发展的标志，反而只属于漫长的理性发展过渡期。
网贷行业距离真正的理性化发展之路，还有相当一段距离。
网贷领域前景大好，但行业发展依旧警钟长鸣
可以确认的是，达到真正的理性化之前，网贷行业的前方还有许多地雷。
原因之一，网贷行业乱象依旧，尤其是P2P所涉及的问题较为繁冗复杂，市场调节能力有限；原因之二，迄今为止网贷领域出现问题的平台数量依旧在上升，值得一提的是接下来的时间内，网贷平台“跑路”的戏码依旧会继续上演，主动清盘退出的企业还会出现。
一路向前，国内网贷行业已经走过了10年以上的发展路程，也经历了多个发展侧重期：从纯信用的起步期，到高速扩张期，再到自融乱象凸出的风险高发期，进而迈向如今的合规整改紧迫期。每个阶段下来，也能看出网贷行业正在向理性发展目标迈进。
但整改备案等外部因素并不会遏制网贷平台的发展，相反从数据上可以看出，网贷理财在整个互联网理财用户中的位置权重并不低，其正在被越来越多的人所接受。
由腾讯金融科技智库发布的《互联网理财指数报告》预计，2018年底，互联网理财规模将达5.36万亿，到2020年或达15.5万亿；此外网贷之家发布的行业年报显示，2017年全年网贷成交量相比2016年增长35.9%，到2018年全年，网贷成交量有望突破3万亿，占据互联网理财规模的60%，份额将占据整个互联网理财领域的半壁江山。
由此看来，网贷行业整体发展态势良好，但当前存在问题平台那么多，在一些中小平台自身难保的前提下，未来巨大的成交量由谁创造？
答案显而易见，诺大的成交量缔造者，将是那些处于行业内的头部平台。与消费金融等许多行业一致，同样处于冰火两重天的P2P网贷，两极分化的市场格局也较为明显，一边是深受市场青睐的头部平台纷纷谋求上市，另一边却是为寻求合规伤透脑筋的中小平台。
综合来看，今后一段时间内，网贷行业的发展依旧难以到达人们所说的理性高度。而所谓的网贷理性化发展的表现，应该是以平台合规为首要条件，其次在遇到风险之时，平台与用户表现临危不惧，互相给予信心。至于网贷要走向理性化发展目标，或将是一场警钟长鸣的持久之战。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110
