瑞兆资本卢强:从产业牧人到资本猎人的转变

本文来自连线家,在企业界,从大的范围可以分为两类人,一类是玩资本的,一类是做实业的。我们形象地把玩资本的称为“猎人”,用子弹换猎物,收获如何,靠的是眼光;同样地,我们将做实业的称为“牧人”,早出晚归,一天天让牧场草长羊肥,靠的是辛勤和汗水。

在企业界,从大的范围可以分为两类人,一类是玩资本的,一类是做实业的。我们形象地把玩资本的称为“猎人”,用子弹换猎物,收获如何,靠的是眼光;同样地,我们将做实业的称为“牧人”,早出晚归,一天天让牧场草长羊肥,靠的是辛勤和汗水。

做实业大多是以生产产品为主,靠利润支持,逐年增长,不过有点慢。这就需要有坚定的耐心与毅力,有十年磨一剑的精神。所以,通常情况下,牧人式企业家主要关注产品创新、技术创新,宗庆后和刘永行是典型的产品牧人,在自己的一亩三分地上,建好自己的牧场,放好自己的牧。他们有实业家的“体力”,能够专注于做实业、愿意做实业。

而猎人式企业家却不这样,他会以市场创新、模式创新为主。猎人的目标就是猎物,至于猎物是什么,不是他所考虑的,他考虑的只是这个猎物能不能给他带来什么。做资本也一样,他的目的只有一个,那就是赚钱,什么赚钱做什么,他不会停留在一个方面,而是多角度、多方位的投资所以。就像红杉资本的迈克尔•莫瑞茨,他发现了雅虎、Paypal 和Google, 于是他投资雅虎400 万美元,投资谷歌1250万美元,分别获得了40 亿美元和超过50亿美元的回报,投资回报率超过400 倍。

然而,有些人既做猎人又做牧人,又想做实业又想玩资本,这是有高难度的,它比做猎人难,比做牧人更难。所以,你必须承认自己是天才,你觉得自己没那个天才,做一头比做两头好。但还是有人做好了,瑞兆资本总经理卢强算是其中一位。

十余年的产业牧人

历任华为技术有限公司战略规划经理、高级工程师。华为是全球领先的信息与通信技术(ICT)解决方案供应商,专注于ICT领域,坚持稳健经营、持续创新、开放合作,在电信运营商、企业、终端和云计算等领域构筑了端到端的解决方案优势,为运营商客户、企业客户和消费者提供有竞争力的ICT解决方案、产品和服务,并致力于使能未来信息社会、构建更美好的全联接世界。目前,华为约有18万名员工,业务遍及全球170多个国家和地区,服务全世界三分之一以上的人口。

也曾担任上市公司同洲电子副总裁,同洲电子是专注于为广电提供全业务互联互通整体解决方案与运营服务的高新技术企业,致力于为全球客户提供一流的数字视讯相关产品和服务,促进人类文明传播。2006年,同洲电子成功上市(股票代码:002052),是我国专业从事数字视讯行业的首家上市公司。

十余年产业牧人的从业经验让他进一步深入了解资本市场,也为他从产业牧人转变专职资本猎人奠定了基础。

敏锐多金的资本猎人

涉及资本行业后开始担任深圳东方赛富投资有限公司管理合伙人、副总裁;深圳中金阿尔法投资管理有限公司总经理;如今的他已经是瑞兆资本总经理兼合伙人。

他是资本猎人的同时,也是资本市场多面手,目前专注于国内A股、港股和美股市场投资,业务涉及政府产业基金、上市公司并购基金、PPP产业基金、FOF基金、股票投资、定增、新三板投资、并购等等。广泛涉猎一级市场和二级市场,取得较好的投资回报率。

一级市场

他曾参与多家公司的私募股权投资与并购的财务顾问,2013年主导并参与了泰久科技的股权投资,同时为公司的改制及后续发展做出指导意见,公司于2015年8月成功在新三板挂牌上市,投资退出收益高达500%。泰久科技创立于2005年,是业界领先的移动商务技术、“手机凭证”技术解决方案提供商、物联网技术提供商、电子商务业务运营商,业务遍及全世界。凭借领先的技术优势,已经和国际主流电信运营商达成战略合作,如中国移动、中国电信、新加坡电信、肯尼亚电信等,以及新加坡旅游局STB、新加坡通信管理局IDA等政府、国内主要银行机构、大型企业单位。

雅视科技创立于2004年,是一家致力于通信行业,以设计、生产彩色液晶模组、触摸屏及其他通信产品附件为主的国家级高新技术企业。目前与联想、宇龙、中兴、康佳等国内知名手机制造商建立长期稳定的合作关系,成为其手机TFT-LCM的主要供应商之一。2011年以1500万参与雅视科技的股权投资,2013年被上市公司宇顺电子以14.5亿元收购部分业务实现了项目成功退出,退出时实现投资收益高达400%。

另外,海印股份(000861)、广东鸿图(002101)的股权定增中获得8倍以上投资收益;2.1亿投资河北东方富达机械有限公司,2.5亿退出,年化投资回报率达200%。还有多个投资项目即将成功退出,比如大连尚能科技、福建归真堂药业、和君商学、大连财神岛、北京千子莲、江苏宇特光电科技、广州锐丰音响、深圳聚成股份等,退出后均获得可观收益。

二级市场

卢强可以说是二级市场FOF基金投资的先驱式人物。曾任职的深圳市中金阿尔法投资研究有限公司成立于2011年11 月,是目前中国专业的对冲基金与另类投资领域领先的综合服务提供商。中金阿尔法公司致力于对冲基金指数的研究和构建,立志构建中国和国际接轨的一流的对冲基金指数体系,研发可投资的对冲基金指数基金和对冲基金的基金(FOF),同时提供中国和亚洲地区的一流的对冲基金的数据库服务和对冲基金投资组合的筛选器服务,组织大型的对冲基金论坛和教育培训,提供对冲基金的金融信息服务。

并且在2012年1月10日发起成立中国对冲基金与另类投资领域领先的对冲网,2012年5月,中金阿尔法推出中国首个“基于策略分类的对冲基金评级评价体系”为中国对冲基金发展提供科学有效的参考基准。2012年6月,对冲网“基于策略分类的对冲基金指数与评级体系”与对冲基金数据库、对冲基金在线筛选器推出。2012年12月,宽客社社交网络最专业的平台——宽社会。2013年5月推出商品交易顾问八大系列指数。

之所以在资本市场能够取得较高的投资回报率,除了数十年的行业经验积累,还取决于他深厚的投资理论研究。

卢强是国防科技大学计算机硕士,武汉大学战略管理博士,上海财经大学金融学博士后。上海财经大学金融学院硕士生导师,对冲网创始人,提出中国最早的私募基金分类体系,构建了中国最早的八大私募基金指数。具备深厚的金融学理论基础和对冲基金的研究功底。获得CHP(对冲基金经理职业认证)、CAIA(另类投资分析师)、中国社会科学院中小银行特约研究员。经济管理类专著五本;两项技术专利;在核心期刊上发表论文十余篇。

对冲基金方面的著作:《解密对冲基金指数与策略》、《王者的世界——全球十大对冲基金公司传奇》、《一个革命的范式——对冲基金与另类投资组合策略与理论》、《投资对冲基金的基金——投资者指南》同时还出版过《中国对冲基金经理风云录》、《期权策略》、《中国对冲基金年度报告2013》、《对冲基金中的基金–投资指南》、《平台型企业竞争战略研究—-以ICT平台企业为例》、《家族办公室与超高净值客户资产配置指南》。有些著作成为业界教学素材,深刻影响着数以万计的金融从业人员,也辅助他设定更专业的投资策略,在残酷的资本市场占有一席之地。

越来越多的企业家选择做猎人,原因很简单,诱惑太大了。现在的资本市场,上市可以得到50 倍的市盈率,创业板甚至可以得到80 倍的市盈率,可以大大增加企业的资金实力。这个诱惑是很大的,让很多的企业家眼红,拼了命的要一“投”为快。但调查发现,更多的企业家偏好做猎人在50% 以上,而适合做猎人的却不足4%。从卢强身上,我们可以发现想要成为一名成功的猎人,要具备的几点因素,比如专业投资能力、行业实战经验、深厚的理论知识,以及长时间的积累、沉淀与融合等等。

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