如今看来，虎牙显然已经找到了最应该走的方向。或者可以说，它本来就知道最正确的方向。
出品／新摘商业评论
撰文／皮爷
一份亮眼的财报是虎牙给2019最好的总结。
近日，虎牙发布了2019年Q4财报，财报显示，2019年第四季度，虎牙总收入同比增长64.0%至人民币24.68亿元，同时在非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为人民币2.42亿元，同比增长44.9%达到新高，连续九个季度实现盈利。
除此之外，另一组全年数据被同时披露。2019年虎牙总营收83.7亿元，同比增长79.6%，Q4营收24.7亿元，同比增长64%；全年净利润7.5亿，同比增长62.7%。
显然不论是从第四季度，还是从过去一年的大盘来看，作为“游戏直播第一股”，虎牙的增长曲线始终保持着向阳的姿态。
向上的曲线背后对应着的是坚实的底盘。如果说内容的多元化布局是虎牙呈现出来的数字增长的“秘钥”，那么更深层次的技术生态恰可以理解为是这个游戏直播领军者向阳发展的本质内核。
虎牙开放小程序、5G、AI、云……在过去的一年时间里，外界能清晰地看到虎牙在技术上的发力和投入。而这些技术恰如一条条支线，在撑起虎牙直播路径的同时，也更为清晰可视地构建出这个游戏直播领头羊的未来轮廓。
把镜头拉回2018年5月的纽交所，“IPO只是一个新的开始，重要的是我们下一步做什么。”敲钟现场，虎牙直播CEO董荣杰用英文说。
如今看来，虎牙显然已经找到了最应该走的方向。或者可以说，它本来就知道最正确的方向。
一
内容的「技术」内核
内容是虎牙技术生态的“第一站”。
一言以蔽之，对于内容方面的布局，虎牙不仅仅是要横向类别的发展，更要纵深纬度的品质打磨。
聚焦到细部更能看清技术的纹络。一个颇受外界关注的案例是，在去年11月召开的虎牙LiveTech大会”上，虎牙开放小程序被率先推出，其产品逻辑是通过鼓励开发者的入驻，打磨出各项功能的小程序，进而完成小程序与直播行业的深度融合。
这点不难理解，即通过各项小程序与直播业态的融合，主播可以更为轻松、更为灵活地与用户完成交互，进而实现直播、交互、游戏三者的内容完美闭环，为用户创造更具参与感的直播体验。
与之相关的一组数据是，截至目前，虎牙开放平台已有1000+注册的开发者或开发团队，已有50多个小程序，同时如今已有累计近5万主播安装使用过平台上的小程序。
这仅是内容侧技术脉络的一个缩影。
技术彰显的细节持续加码。在直播画质方面，在英雄联盟S9期间，虎牙还专门推出了4K+60帧+20M的超高清直播“三件套”，以保障用户更为真实高清的观感。
除此之外，用户互动模式也被进一步的优化，基于人景分离技术的“智能弹幕”被迅速应用到直播实践之中，即只要在弹幕设置中选择后，弹幕就会“识趣”地自动闪避人体，从主播的“身后”飘过，时刻保证用户和主播的互动。
不难看出，不论是基于小程序与直播业态的结合，抑或是在画质、用户交互上的面面俱到，技术对于内容最为核心的改变便是通过对整个直播系统的局部升级，进而提升主播和用户的直播体验。
从本质来看，这更像一次技术和产业的“化学反应”。即以技术为抓手，以自身对于直播业态的理解为佐料，进而实现整个直播生态的升级迭代。
数据给这场“化学反应”打出了最终评分。财报数据显示，2019年虎牙直播月均活跃用户数同比增长28.8%达到1.50亿，移动端月均活跃用户数同比增长21.5%达到6160万，双端实现稳健增长。
显然，在技术的内核驱动下，虎牙的内容生态正在呈现愈发健康的增长态势。
更可以理解为，用户对于虎牙内容的青睐，本质恰是对虎牙内容的技术内核的认同。必须要承认的一点是，这样的内容更加有壁垒，由此吸引的用户粘性也更高。
从用户出发，技术驱动内容质变，可以看作，这才是真正的“优等生”。
二
虎牙「自生长」
进化，一直是虎牙的成长主线。倘若要用一个不那么性感的词来描述这家已经成立5年的企业，可以称之为“自生长”。
技术是这条主线的主要推手。
镜头记录下虎牙在技术上的一些特殊时刻。在去年4月26日，虎牙直播旗下的主播兔三岁在珠江游轮上完成了长达4小时的5G+4K户外移动高清直播，可以看到的是，无论主播即兴表演、沿途风光介绍还是与观众直播互动，5G下的呈现都比4G网络下延迟更低、画面更流畅、画质更清晰。
而这也意味着虎牙直播成为国内首家实现使用5G网络进行直播的平台。
虎牙在技术上的尝试不止于此。除了在5G商用方面的尝试，虎牙还和华为共同成立联合创新中心，探索 5G+Cloud+XR的直播新业务模式，同时将自身数据全部上云，依托云端服务器的算力持续优化内容的分发机制。
自生长不仅在国内，更在海外业务。据了解，虎牙与Aws已达成合作，将部分海外业务部署在云端，进而为海外用户提供更为完美的直播体验。
不难看出，技术已然成为虎牙业务的最核心基调。对于这家游戏直播赛道的领军者而言，相比于内容的多元化布局，技术生态正在成为它愈发明显的标签。
可以理解为，虎牙恰是以技术作为进化的核心武器，依托自身技术端的多点出击，进而完善自身的直播业务形态，实现从里到外的全面进化，从而更好地实现自身利益面的正向增长。
良性闭环已经形成。根据财报数据显示，2019年第四季度，虎牙的毛利润为人民币4.67亿元(6700万美元)，相比2018年同期的人民币2.39亿元增长95.5%。本季毛利率从2018年同期的15.9%增长至18.9%。
与此同时，第四季度归属于虎牙的净利润达到人民币1.60亿元(2290万美元)，相比2018年同期的人民币9960万元增长60.3%。
不难看出，高技术投入带给虎牙的恰是高利润产出。
或者更可以理解为，由技术进行的内容侧以及基于自身生态系统的改造愈发被市场接受，尽管基于技术的使用会造成投入的增加，但技术主线对于虎牙业态改造的收益也恰恰抵消了前期成本，从本质上增强了企业自身的变现能力。
一个有明确感知的细节是，早在虎牙直播公司建立之初，“技术驱动内容制造”就是其最核心的口号，而在之后的很长一段时间里，这个口号都是这家公司最大的优势。
就当下看来，这个最初的口号已然成为虎牙的内在基因，时刻践行且时刻受益。
三
直播的「下一站」
直播赛道的未来“轮廓”正在逐渐清晰。
如果说在“千播大战”的时代，直播行业的内容多元化是决定企业走向的旗帜，那么如今基于企业本身的技术和生态系统已然成了直播企业最核心的竞争力。
可以理解为，外界对于游戏赛道的关注，已经愈发接近企业的技术底层，从中上层的基于内容、基于现金流的考察，到如今对于技术生态的聚焦，显然游戏直播产业的底层逻辑正在重塑。
换个角度来看，这也恰可以看作是游戏直播赛道的“新基建”模式，依托有力的技术手段，结合自身对于产业的沉淀理解，重新进行直播行业基础设施的布局撒网。
虎牙显然是一个典型的样本。
对于这家始终专注于游戏直播赛道的企业而言，外界能感知到的始终是它不断变化的技术模式和多重出击的进化姿态。
话题回到本次财报。在本次财报发布之前的1月17日虎牙年会现场，虎牙CEO董荣杰说，“在上市一周年之后，虎牙交出一份完整而良好的成绩单。”
这次的财报显然是对这句话的最好诠释。
时刻进击，时刻进化，时刻成长。有理由相信，这个将技术作为自身增长内核的直播领军者，未来给外界带来的惊喜，远不止这些。
