贾跃亭爆仓能掀起多大波澜？这个问题自2018年1月24日乐视网（300104.SZ）的复牌以来，就一直是市场的焦点问题。在连续跌停板后，乐视网在2月8日迎来开板，随后成为游资博弈乐园，涨停之后，贾跃亭的平仓线在哪里？2月27日晚间，随着西部证券（002673.SZ）一纸公告，外界可窥见些许。
2月27日，西部证券召开第四届董事会第三十二次会议和第四届监事会会议，审议通过了计提单项金融资产减值的提案。在进行了单项金融资产减值测试后，西部证券表示，信用交易业务质押股票“乐视网”融出资金本金作为单项金融资产计提减值准备4.394亿元，这个数额已经超过该公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的30%。
截至2017年年底，西部证券共计为乐视网融出资本本金10.19亿元，其中向贾跃亭融出本金4.735亿元，向贾跃民（贾跃亭哥哥）融出本金2.96亿元，向刘弘（乐视网副董事长）融出本金2.4亿元，向杨丽杰（乐视网原财务总监）融出本金900万元。西部证券表示，贾跃亭、贾跃民因股票质押式回购交易相关协议到期后，并未履行相应合同义务，已构成违约。西部证券向陕西高院提起诉讼，法院目前已受理。
2016年4月起，贾跃亭与西部证券陆续签订股票质押式回购交易协议以及相关补充协议，贾跃亭将其持有的2150万股乐视网股票质押给西部证券，融入初始交易本金5亿元，双方约定回购交易日为2017年7月24日，截至2017年6月20日，贾跃亭未按约定支付利息，且未能依约履行购回的合同义务，构成违约。
目前，西部证券向陕西高院提起民事诉讼，要求贾跃亭支付融资本金利息，违约金共计4.829亿元。截至2018年2月28日，贾跃亭累积提供质押标的股票数合集为4899万股（含补充质押及资本公积金转增股）。若按照此计算，西部证券成本约在9.86元／股（除权后）。
根据上述公告，贾跃亭持有的2150万股乐视网股票质押融入资金5亿元，每股质押价格为23.256元／股（除权前）。上海私募人士霍昕对界面新闻记者表示：“一般的券商都是在价格线之上20%开始强制平仓，40%开始预警，绝大多数都是这样，个别不一样的会根据合同来。”由此计算，贾跃亭平仓价约在27.9元／股平仓（除权前），32.6元／股左右达到预警线（除权前）。
在西部证券之前，东方证券、方正证券已在2017年揭开了乐视网股权质押背后的数据。贾跃民此前质押给东方证券1938万股，融资本金2亿元，每股约为10.32元，方正证券与刘弘和杨丽杰的股权质押纠纷案在2017年被法院受理，刘弘质押股数为1700万股，融资本金1.08亿元，每股约为6.4元／股，杨丽杰质押1232.4万股，涉及金额0.84亿元，每股6.8元／股上下。
截至2017年年底，贾跃亭持有乐视网10.24亿股，其中质押10.20亿股。此前甘薇曾表示，贾跃亭的质押股权余额为69亿，由此计算可以得出，贾跃亭质押股权的平均价格约为6.74元/股上下。除了西部证券，东方证券，方正证券外，中信证券，陕西证券，海通证券等券商均被卷入这场股权质押风波中。
由于贾跃亭目前所持股票均处于法院冻结状态，因此并不能在市场上进行交易，此前有分析人士对界面新闻记者表示，贾跃亭该部分股权大概率会通过法院进行拍卖。而有消息近日指出，法院拍卖的贾跃亭持股价格约在8元／股上下，但这一消息并未得到证实。
春节后召开的乐视网股东大会中，乐视网董秘赵凯表示目前贾跃亭质押股权严格意义上没有达到需要披露的标准，公司目前与贾跃亭仍沟通顺畅，但对于质押的股权处置问题仍是贾跃亭自身的事务，如果触发平仓线，公司会依法依规披露。
除此消息外，2月28日，乐视网将迎来2053万股限售股解禁，占公司总股本的0.51%。本次解禁的限售股持有者为江苏红土创业投资管理有限公司。
2月27日晚间，乐视网公布了2017年全年业绩快报，期内营收74.6亿元，较上年同期减少66.06%，期内归属上市公司净利润为-116.08亿元，较上年同期大幅减少2192.53%。
乐视网在公告中表示，导致公司营业总收入、营业利润、利润总额大幅下降的因素主要因报告期内，由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响，社会舆论持续发酵并不断扩大，对公司声誉和信用度造成较大影响，公司的广告收入、终端收入及会员收入等业务均出现较大幅度的下滑。同时，公司日常运营成本以及融资成本却不断增加。
此外，考虑关联方债务风险及可收回性等因素的影响，经初步测算，乐视网预计将对关联方应收款项计提坏账准备约为44亿元。另经初步测算，公司预计将对部分长期资产计提减值准备约35亿元。
