苏天平普通用户lv0

最近苏宁卖阿里股票的事引起了一波吃瓜群众的热情，有人说什么苏宁赚了、阿里亏了，更有甚者，居然把毫不搭界的京东拉进来，说什么京东比苏宁更值得看好。当然，明眼人一看，就知道空洞的数字比较背后，谁是推手。

其实，阿里和苏宁之间的那点事，没什么可多说的。阿里与苏宁互投，一是互相能力的看重与互补，更多的是一种资本行为而已。表面的得失，没有大多的可比性。再说苏宁对阿里的成长和推动，并不是表面的股票盈亏能体现的。12月1日股东大会上，阿里作为持股19.99%的股东同意苏宁出售阿里股份的议案，说明在电商行业白热化竞争的阶段，阿里赞同是队友优化基础布局，在未来的竞争中夺取先机。毕竟，阿里务虚，苏宁务实，在O2O线下的这一端，苏宁这样的队友确实能够给阿里足够的支持。

反倒是看似没有交集的苏宁与京东，这对多年来的欢喜“冤家”确实值得一比。

在企业整体规模上，苏宁控股集团以年营收4129.51亿元排名2017中国民营企业500强榜单的第二位，京东以年营收2601.21亿元排名第八位，京东和苏宁的差距超过50%。

在产业深度和布局上，苏宁围绕零售、消费布局了云商、置业、金融、文创、体育、投资六大产业，产业间的互补协同性强，且每个产业都在各自行业排名前列。京东除了金融，其它乏善可陈。

在零售模式上，纯电商模式显然已走进死胡同，整个行业都在杀回马枪，布局线下，连发誓绝不发展线下的京东，也改口要开100万家店了。而苏宁经过多年的互联网转型，探索出的线上线下融合发展、相互借力的智慧零售模式，已完全领先。

挺京东的观点，一直在拿股价和市值说事。原话是：“自2014年5月京东以每股19美元IPO发行价上市美股后，京东的股价如今已经翻倍，市值也已达到548.8亿美元，约合3627亿人民币。而苏宁云商股价12.21元，市值为1138.62亿，仅为京东的三分之一。”

姑且不说美国资本市场和中国资本市场本就不可同日而语，就算勉强硬要往一块靠，个人认为，在当前的市场里，股价和市值也不算是能客观评估，甚至盖棺定论的标准。毕竟，眼下的资本市场，在重故事、喜风口等关键词的引导下，呼啸来去，浮躁得很。

反倒是盈利与亏损，在精彩故事的包装下，倒是显得不那么重要了。但是真的不重要吗？显然不是的。盈利能力的背后是你的商业模式、未来前景，如果长期无法盈利，风口过后，资本就逃离，剩下的估计就是一具空壳。前车之鉴不是没有，前有乐视，现有共享单车，风口过后，均一地鸡毛。

估计京东也意识到了盈利的重要性。据《财富》报道，2014年京东亏损24.85亿元，占据榜单第三；2015年京东亏损49.9亿元，名列第二； 2016年京东亏损93.7亿元，成功登顶“亏损榜首”。

一直持续多年“亏损王”的帽子，让口口声声要超越阿里的“东哥”面子很难看，故事也越来越讲了，所以才有了三季报时我们看到的京东在调整GMV统计口径，并因此创下最高单季度盈利纪录。尽管这样也掩盖不了京东GMV增速降至历史最低点的事实，但至少，在亏损的问题上，在那些不精通财务数据的人面前，京东已经省去了很多麻烦。

反观苏宁，从2016年四季度开始，苏宁云商已经4个季度持续盈利。今年前三季度，实现归属上市公司股东的净利润为6.72亿元，同比暴增321.23%。业内普遍认为苏宁已迎来了收入较快增长、盈利能力逐步巩固收获期。这和京东是典型的对比，有人认为苏宁经过多年潜心布局、积淀，已经到了模式成熟、产业爆发的阶段了。

对比下来看，市值，可能真的并不等于价值。再者，市值这个东西，还有个说崩就崩的风险。

回过头来看，苏宁到底是什么时候开始出现出售阿里股票端倪的？11月14日。当天苏宁还发了另外一个公告：公司全资子公司江苏苏宁物流有限公司携手深创投不动产基金管理有限公司发起设立基金总规模为300亿元的物流地产基金。其中首期基金目标募集资金规模 50 亿元，主要用于收购苏宁建成的成熟仓储设施、市场化收购及投资开发符合条件的高标准仓储物流设施。而今年的前9个月，苏宁已经完成累计投资300多亿元。

虽然二者之间并不完全的因果关系，毕竟主体都不一样，但是从整个集团层面，这背后释放的信号还是明确的：资本市场上怎么样是一回事，但是在实实在在的市场里，苏宁还是要轰轰烈烈干大事的。

小米准备在今年下半年进行 IPO。接近小米高层人士称，雷军对小米定下了2000 亿美元估值的目标，并受到了投行的认可。

2000亿美元估值，成为引爆舆论热议的导火索。在上个月，也就是2017年的12月，小米的估值只有1000亿美元;5年前，小米估值不过100亿美元;8年前，小米估值只有2.5亿美元。8年时间，小米估值翻了800倍，这无疑全球商业史上的一则神话。

2000亿美元估值有多大泡沫?

对于媒体报道的2000亿美元估值这一消息，小米官方并未确认。从各方面的消息和一些网站的投票来看，大家并不认可小米2000亿美元的估值。毫无疑问，小米2000亿美元的估值有很大泡沫。

坦白说，小米2000亿美元的估值还是让人非常惊讶的，毕竟这一数字足以颠覆业界人士的常规思维。IT桔子把国内一些互联网巨头的市值做了一个大概的统计，截止日期是2017年最后一个交易日收盘。具体的数据如下：腾讯控股市值4900亿美元;阿里巴巴市值4378亿美元，百度市值809亿美元;京东市值586亿美元。

也就是说，小米现在的估值是2/5的腾讯，1/2的阿里，2个半百度，3个半京东。一个成立不足10年的企业，市值居然可以与BAT抗衡，这不免让人质疑。更重要的是，无论是按照营收的算法对小米估值，还是按照净利润对小米估值，小米的2000亿美元有很大泡沫。

公开数据显示，前三个季度腾讯的营收为1713.68亿元，阿里营收为1438.85亿元，百度营收为612亿元。未经小米官方证实的消息称，小米2017年营收大约在1000亿元左右。显然，小米的2000亿美元估值有很大水分。如果把小米的营收与苹果相比，我们也会发现小米的2000亿美元估值有很大泡沫。

财报显示，苹果2017年前三季度营收为1766.55亿美元，净利润376.37亿美元，市值在9000亿美元左右。小米的营收只有1000亿元，是苹果营收的1/16，净利润是苹果的1/50，市值却是苹果的1/4，这确实很夸张。既没有高营收，也没有高利润，小米拿什么支撑这一估值?

小米拿什么支持2000亿美元估值?

从小米历年的营收和利润等数据来看，小米难以支撑2000亿美元的估值。那么问题来了，小米拿什么支持这一估值?靠雷军几年前说的市盈率，还是给资本讲故事?

圈子里盛传，几年前雷军给当时任国美电器董事长陈晓讲过小米的估值算法：“小米有7000万用户，每个用户的价值380美元，这样算下来，小米市值 300 亿美元 。”按照雷军的算法，小米2017年出货量会突破9000 万部，全球 MIUI 用户数达到 3 亿。保守一点算，用户数翻一番 达到1.4 亿，单个用户价值也翻倍到 760 美元，这样算下来小米的估值也不过 1064 亿美元。

还有不容忽视的一点就是，尽管小米在2017年里销量复苏，但小米每个用户的价值很难达到760美元。要知道，760美元折合成人民币是4900元左右，小米的用户群多为中、低收入人群，用户价值远不及华为、苹果等手机厂商的用户价值大。所以，小米1064亿美元的估值都是很大的水分。

或许有人认为，小米作为一家在争议中成长的企业，估值也不能按照常规手法来计算。在利用性价比迅速跻身国内手机一线阵营后，小米开始布局智能生态，并且初具规模，但这并不代表小米的市值可以超出常规。客观地说，小米生态的布局不错，但小米与苹果、三星等手机巨头相比，并没有核心技术。即使是与华为对标，小米的技术储备也相当薄弱。

不可否认，小米有自己的手机芯片澎湃，但小米手机至今仍然使用高通和联发科的手机芯片。反观苹果、三星和华为，自己的芯片产品已经非常成熟，并且大规模应用到自己的手机产品上。对此，有业内人士称，小米布局手机芯片仅仅是为了给资本讲故事。众所周知，手机芯片的研发和量产需要大量资金支撑，这是小米无法具备的。再看小米的智能家居生态，同样是缺乏核心技术。没有核心技术，没有过硬的产品，小米2000亿美元的高估值就是一个神话。

首先我们来看下曾斌的个人介绍：

曾斌，每日优鲜联合创始人兼COO，香港中文大学MBA，原阿里巴巴前300号员工，原联想中国区平板事业部总经理，原联想佳沃集团营销公司总经理。

而其中
而佳沃集团是联想控股的现代农业板块公司，主要从事现代农业和食品领域的投资和相关业务运营。
佳沃集团是中国最大的水果全产业链企业，在海外及中国拥有规模化的蓝莓和奇异果种植基地，领先的种苗繁育中心、工程技术中心、分选加工中心、冷链物流平台和品牌营销网络。同时佳沃也正在茶叶、葡萄酒等领域进行投资和业务布局

从这个履历来看的话，曾斌应该算零售供应链的资深人士，新零售应该没有谁是资深人士，毕竟新的领域。

原因有很多。

第一，从商业模式上类比，屈臣氏的产品丰富，活动丰富，价格优惠，偏向于流量型的快销店，其强项是商品的管理和运营。服务型的体验区目前只能作为补充，不太容易应用于原有模式中。

第二，与体验销售强关联的彩妆品是屈臣氏的薄弱项。另一关联品类面膜在屈臣氏的价格带也偏低，其毛利难以支撑时间成本。在屈臣氏，彩妆品类和体验区形成了一个闭环，彼此相互影响。

而最根本的原因在于，人的能动性太差。尽管屈臣氏引进了体验设备和体验品类，但体验销售不是增加了关联产品就可以，最关键的因素在于人。凭什么吸引顾客体验？服务的标准化如何落地？这是零售巨头屈臣氏亟待解决的。毕竟连锁规模越大，服务的标准化就越难实现。

从过往屈臣氏BA的销售特征可以直观看出，他们成交的目的性十分强，一时半会难以接受付出时间成本给顾客做体验。另外屈臣氏目前也没有出台关键举措，比如相关激励机制来推动人员在服务上的转化。所以便出现了BA“只动嘴、不动手”的普遍现象。

“下周回国贾跃亭”，下周原来遥无期

“一无所有王健林，下周回国贾跃亭”，2017年最热的话题，最具悲剧色彩的大佬故事，贾跃亭一定是当仁不让。自从神秘的山西帮倒台之后，有关“贾布斯”的传闻就不绝于耳。这个为梦想窒息的男人，终于因为资金链断裂而折翼。虽然有白衣孙骑士拔刀相助，老贾得以脱身，远赴重洋，去美利坚描绘新的“造车梦”。但他所欠下的一屁股债，却成了烫手的山芋，让老孙后悔不已，也坑苦了国内一大帮的精英投资者。

2017年底，证监会喊话贾跃亭，让他回国履行股东义务，但老贾同志以在美国造车融资、公务繁忙为由，一直未归。

2018年初，让许多投资人望穿秋水的贾布斯终于没有回国。但他的夫人，曾经的市值12亿的女总裁甘薇回来了。配合贾夫人的行动，跃亭同志在微信公号上发布了“贾跃亭关于《北京证监局责令贾跃亭回国履责通告》的回应函”并表示，上市公司债务问题已委托甘薇女士、贾跃民先生全权代理其行使上市公司股东权利和履行股东责任，并仍然表示针对债务问题会尽责到底。

夫妻二人把戏唱，甘薇勇做“挡箭牌”

甘薇，一个曾经被人艳羡、被称之为“好命”的女人，如今豪门破碎、步履艰难。回国伊始就发了一篇深情款款的文章《一位妻子的内心独白》的微博长文，描述着老贾伟大的“汽车梦”和“民族心”，以及仍然坚信老贾是她心目中“英雄式”的人物，并声称“老贾，值得我为他付出”。

虽然，1月7日，甘薇表示通过以资产抵债和出售资产的方式，实现部分债务的实质解决。一是将乐视商城核心优质资产以9290万元的作价抵债给乐视上市公司控股子公司新乐视智家，偿还了上市公司部分债务。另外一个就是折价出售酷派股份，转让价8.07亿港元。但是，据虎嗅网之前的统计，贾跃亭在统计之时所产生的乐视系债务高达263亿元，这个数字远不是部分资产出售所能够偿还的，现在的偿还部分对比于乐视的债务的确是杯水车薪，并不能解决实际问题。

但作为一个弱女子，只要贾跃亭一天不回国，甘薇在国内也就是打打感情牌，无实质性效果，大概只有被逼过债的人，才能体会甘薇此时此刻的心境。当初，她为了在豪门站稳脚跟享受夫家的百亿身家，要使出十八般武艺讨好老公；如今，当乐视从资金危机到一泻千里的大溃败，她还要被老公一再地推向前台，成为他与国内债主、股民和媒体周旋的棋子。

对此，潘石屹的老婆张欣指责贾跃亭“遇到事，就把老婆推出来，真没出息”。但老贾此时此刻还有别的选择么？

信用危机怎么办，老贾不回全玩完

梦想成为乔布斯的贾跃亭同志，最终只能做个“贾布斯”，如今更成为了“老赖”而不敢回国。在国家大力倡导构建诚信社会的大背景下，征信体系建设愈加完善，金融征信、职场征信等细分领域也是蓬勃发展，每个人都应该像爱惜自己的羽毛一样爱惜自己的信用。尤其是作为职场中人，更要重视自己的职场诚信问题。据国内知名的职场大数据征信机构——职品汇掌握的职场黑名单数据显示：当前我国有800万老赖名单，650万条的银行债务数据，4800万条被执行人数据还有数十万的网贷黑名单。由此可见，构建诚信社会已经是刻不容缓的事情了。

作为一个有理想、有情结的企业家，贾跃亭是不是踏踏实实一步一个脚印的干出来的，是不是有褚时健那样的胸襟与气魄。贾布斯的发家史有没有原罪，这些值得商榷，但是作为一家上市公司的负责人，上午还在说“我会尽责到底”下午转头宣布辞去乐视一切职位，急匆匆奔赴异国他乡，太多的言行不一，让许多人对老贾彻底失去了信任。

话说回来，即便老贾同志在美利坚一帆风顺，造车梦成功实现，把乐视欠下的钱全部还清，那样就能挽回他的清白之身么？能当做一切从未发生过么？我看不会那么容易吧！

总的来说，甘薇回国做一些努力是应该肯定的，但问题的根源还在于老贾同志，已经犯下了错误，就勇敢承认，努力弥补吧！不要再去抱怨哪家银行、哪些媒体了，你老贾同志干都干了，还不让人家说说么？

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