北京时间10月27日美股盘后，AMD对外发布新一季度的财报业绩。在核心数据上，AMD在营收跟净利润上均创历史纪录。
在发布这份财报后，AMD周二表示已同意以350亿美元全股票交易收购赛灵思(Xilinx)，这将提高它与英特尔在数据中心芯片市场方面的竞争。该消息发布后，赛灵思周二美股收盘涨超8%，AMD周二盘前跌近一度跌6%，后转涨3%，最终周二收盘价为78.88美元。
在AMD股价坐过山车背后，或许是因为该公司周二相继发布两个大新闻，虽说财报业绩喜人，但这一收购动作也表现出部分投资者对AMD存在一些担忧。
今年上半年，半导体行业不少巨头都有收购动作。英伟达宣布收购ARM，近期SK海力士也宣布将以近90亿美元的价格收购英特尔。在频频收购大动作背后，半导体巨头们这些动作都藏着不少野心。
前几天，英特尔同样公布了财报。因发布不及预期的财报后，英特尔市值一夜暴跌200多亿美元，血槽减不少之外，也被蒸蒸日上的英伟达甩得更远。
AMD本季度的表现究竟如何？从财报对比来看，AMD和英特尔这两个巨头的业绩表现谁会得到投资者更大的关注呢？
AMD与英特尔Q3财报基本面对比
对比AMD与英特尔的财报之前，我们可以先看看两家公司的市值规模。截至文章发稿，AMD市值为926.10亿美元，英特尔市值为1870.33亿美元。从市值规模来看，英特尔还是要领先AMD。但从今年股价涨幅来看，AMD的表现要好于英特尔，受新冠疫情对个人电脑和游戏机等消费电子产品需求提振，AMD今年股价上涨超90%。
从资本市场情绪来看，显然不少投资者对AMD期待值要比英特尔更高。通过对比AMD与英特尔今年发布的财报来看，或许我们也能看到存在的一些原因。
首先我们先来看下AMD与英特尔本季度的核心数据对比：收入跟净利润
最近几个季度AMD一直处于上涨趋势，本季度可以说是AMD有史以来最好的季度。三季度取得创纪录收入28.01亿美元，同比增长56％，环比增长45％，这也是AMD连续四个季度收入环比增幅超过25％。在净利润也来到3.9亿美元，相比去年同期的1.2亿美元暴涨225％，同样是创纪录的新高，环比增幅也有148％。
英特尔本季度营收为183.3亿美元，同比下降4%，稍高于7月的市场预期；净利润为42.8亿美元，同比下降28.6%；核心业务数据中心营收为84.22亿美元，同比下降10%。
对比AMD跟英特尔的营收来看，在营收规模上英特尔仍然还是与AMD拉开一定的差距，但对比同比增速，AMD营收高歌猛进，而英特尔已经连续几个季度同比增速在下滑。同理，在净利润的表现也是如此，老牌巨头英特尔在净利润规模还是要高于AMD。
在财报发布后，AMD与英特尔在资本市场的表现不一，从他们的业务营收表现或许可以找到一些原因。
PC业务：均面临同比增长下滑，但AMD反攻英特尔
在业务营收上，AMD的营收主要来自于计算与图形事业部跟企业、嵌入式和半定制事业部，其中营收重点仍然是偏个人业务的计算和图形部。本季度，AMD计算与图形事业部营业额为16.7亿美元，同比增长31%，环比增长22%。
在财报电话会议中，AMD高管表示，月初即将推出的Ryzen台式机处理器将是首款采用最新的Zen 3内核的处理器。与Zen 2相比，显着增强了内核的几乎每个方面，使每个时钟的指令数量增加了19％。另外Ryzen 5000台式机处理器自2017年推出首款Ryzen处理器以来，它在游戏，生产力和创意工作负载方面有不小优势，有望推动PC领域的最大转变。
细分英特尔营收来看，数据为中心业务跟PC业务是两个最大的收入来源。本季度，英特尔 PC 为中心的业务营收为 98 亿美元，同比增长 1%。
本季度，英特尔的PC部门CCG营收增长了1%。和去年同期相比，笔记本业务的营收增长了16%，达到98.47亿美元，并创下销售记录，而桌面级业务下降了16%。然而，CCG的运营收入下降了17%，主要源自10纳米工艺的持续投入。
英特尔在PC部门的一大动作就是前一段时间发布的第11代酷睿CPU，代号为Tiger Lake，以及名为Xe的GPU系列。
从PC业务对比来看，或许是体量已经到达一定程度，这几年英特尔PC业务一直不温不火，尽管今年一季度曾恢复到14%增速，但到本季度同比增长仅为1%。 同理AMD在PC业务上也面临同比增长下滑的问题，这也说明PC业务或许很难给这些芯片巨头带来更大增长突破。
数据中心业务：英特尔增长”失速”，AMD进击”加速”
当下，数据中心已经逐渐成为芯片三巨头AMD、英特尔、英伟达角逐的重要战场，这也成为投资者对他们未来市值增长最为看重的一个数据指标。今年英伟达股价上涨厉害，数据中心业务营收表现立下不小的功劳。
本季度，AMD企业、嵌入式和半定制事业部营业额为11.3亿美元，同比增长116%，环比增长101%；经营收入1.41亿美元，同比增长131%，环比增长327%，这均得益于较高的半定制产品销量以及增长的EPYC处理器销量。
在财报电话会议中，AMD高管表示：在第三季度，Microsoft Azure将其AMD产品扩展到18个地区和9个可用性区域，并推出了由第二代EPYC处理器提供支持的新数据分析服务，与竞争产品相比，它们提供了30％的性能提升。亚马逊推出了多个新的高性能AMD实例，而Google宣布了它们的仅由第二代EPYC处理器提供支持的Cloud Confidential虚拟机的全面上市。
对比AMD在数据中心业务上的较好表现，英特尔本季度在该业务的表现显然就逊色不少。
在英特尔183亿美元的总营收里，有98亿来自PC相关的业务，剩下的85亿来自数据中心相关的业务。其中数据中心相关的业务同比下降了10%，这也是英特尔股价在财报发布后暴跌的主要原因。
英特尔的Data-centric业务主要包含以下几个部门：
· 数据中心事业部DCG（Data Center Group）
· 物联网事业部IOTG（IOT Group）
· 存储器事业部NSG（Non-Volatile Memory Solutions Group）
· 可编程逻辑事业部PSG（Programmable Solutions Group），也就是英特尔的FPGA部门
分部门营收来看，本财季英特尔数据中心事业部DCG的营收为59亿美元，和去年同期的64亿美元相比下降了7%；物联网部门IOTG，营收同比下降33%；存储器事业部NSG本季度营收同比下降11%；FPGA部门PSG的营收同比下降19%。
关于数据中心业务营收下滑，英特尔表示主要是因为其中DCG来源于企业及政府细分市场的营收在本季度同比下降了47%，结束了连续两个季度超30%增速的高增长趋势。
AMD在数据中心业务上继续保持同比跟环比双增长，而英特尔在该业务上同比增速却下滑，这也透露出在这个核心业务竞争上英特尔已经处于下风。
虽说英伟达还未发布新一季度的财报，但通过之前几个季度的数据中心业务的营收表现来看，其增速还是较快。二季度，英伟达的数据中心业务营收同比激增167%，环比增长54%至17.5亿美元。据悉英伟达推出了第八代 GPU 架构 Ampere 安培，新一代 A100 计算卡，不但在工艺制程上跨越至 7nm，更在多个关键性能参数指标上呈数倍、乃至数十倍增长。
结语
在AMD发布这份财报之后，收购赛灵思也尘埃落定，这也意味着AMD未来在数据中心上拥有一个强有力的合作伙伴。在AMD财报电话会议中，其高管提及到：Xilinx是AMD的理想选择，它在5G通信，数据中心，汽车，工业，航空航天和国防领域，Xilinx已成为众多行业领导者的战略技术合作伙伴。
从财报表现来看，AMD在数据中心业务上的增速要好于英特尔。进入5G时代，半导体行业也将迎来新一轮的变革，这对于AMD跟英伟达来说是一个巨大的机遇。两家公司的股价和市值一路飙升，和英特尔形成了鲜明对比。对于英特尔来说要想守住芯片霸主的地位，在数据中心业务的增长表现或许会决定它将处于什么样的地位。
文章来源：美股研究社，转载请注明版权。
