近期，光明乳业因董事长辞职、披露第三季度财报、收购小西牛公司等一系列动作，引发外界的关注与热议，这也让其公司内部稳定性、业务核心竞争力、持续盈利能力等方面均遭到质疑。
光明乳业的危机
10月29日，拥有莫斯利安、如实等品牌的光明乳业披露了第三季度成绩单。财报显示：截至今年9月，光明乳业营收为220.6亿元，净利润为4.5亿元，扣非后净利润为3.3亿元，实现扭亏。
据悉，今年上半年，光明乳业还处于增收不增利的尴尬局面。翻阅其公布的中期财报来看，1-6月光明乳业营收为142.6亿元，同比增长17.4%；净利润为2.6亿元，同比下滑16.8%；扣非后净利润为2.0亿元，同比下滑6.8%。
而究其原因是，此前一直处于盈利状态的新西兰新莱特发生亏损，成为了拖累光明上半年业绩的主因。据财报显示：今年上半年，新西兰新莱特实现营业收入31.2亿元，与上年同期的31.7亿元基本相当，但净利润由上年同期的盈利2.8亿元转为亏损0.8亿元。
对此亏损，光明乳业表示有四个原因：
①原奶价格的大幅上涨；
②新西兰海运运力不足造成的出货量减少；
③国际海运成本大幅上调；
④关键客户跨境销售渠道收到疫情影响等。
除却客观因素外，其实最让人担忧的就是关键客户的不稳定性。众所周知，光明乳业口中的关键客户可能就是网红奶粉品牌a2。但是，a2近两年来的业绩走势一直不太乐观，接二连三的下调预期业绩，这也导致新莱特间接的受到负面影响。
并且，a2早前还收购了马陶拉乳业，并在今年8月完成了此项交易，这也意味着，未来a2在新莱特业务可能会发生一定的转移，那可想而知，光明乳业财报就将会缺少一部分进项。
为了弥补损失，光明乳业表示：“现已完成了新产品品类和新的大客户开发。”但是新的大客户的稳定性如何、它又能给光明乳业贡献多少业绩均不得而知。
但不论怎样，光明乳业与第一梯队之间的差距始终在不断被拉大。就单从中期财报上来看，伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业、中国飞鹤就分别以营收565.1亿元、459.1亿元、142.7亿元、115.4亿元，稳居“百亿俱乐部”阵营。
但是就净利润排名来看，上两位数的仅有3家，分别是53.2亿元的伊利、37.4亿元的飞鹤、29.5亿元的蒙牛，而光明乳业只有个位数为2.6亿元。并且截至第三报告期，光明乳业净利润也依旧只有4.5亿元。
高层频繁”大换血”
值得注意的是，伴随着业绩波动，光明乳业董事长位置的人员变动也十分频繁。2015至今不过6年，光明乳业即将迎来它的第四任董事长。
据悉，在第三季度财报公布的前夕，光明乳业突然对外宣布，收到公司董事长濮韶华的辞职报告，而后又发布公告称，经本公司控股股东光明食品(集团)有限公司推荐，以及第六届董事会提名委员会资格审查，同意黄黎明为本公司第六届董事会普通董事候选人。
公开资料显示：51周岁的黄黎明，现任上海市糖业烟酒(集团)有限公司党委书记、董事长、总裁。曾任光明乳业股份有限公司副总经理，常温营销中心总经理，生产中心党委书记、总经理，光明牧业有限公司党总支书记、总理等职。
而将时间调回6年前，先是在2015年6月，时任光明乳业总裁8年的郭本恒突然辞职；同年7月，其因涉嫌严重违纪违法被查，最后因犯受贿罪，被判有期徒刑六年。
随后，光明乳业任命上海海博股份有限公司总裁，朱航明为公司新任总经理。但在2018年8月，距离其届满还有10个月，光明乳业又宣布其辞任。光明乳业给出的理由是“工作原因”，但有不少业内人士却猜测，可能是光明集团对乳业业绩不满意所致。
自此，濮韶华正式登上光明乳业的舞台，但也仅仅待了三年时间。在此之下，外界都在疑惑，光明乳业董事长的下一任人选是否能够打破三年一换人的魔咒？不过要知道的是，频繁更换“一把手”不仅会致使品牌缺乏稳定的战略和前行方向，而且还可能带来公司上下的大洗牌。
低温乳品恐遭巨头夹击
随着常温奶市场竞争格局已趋于稳定，不少乳企将视野瞄准了增长空间广阔的低温巴氏奶业务，而近些年来，光明乳业也是将重心全部都投入在低温奶业务上，并将该业务作为自身的核心竞争力。
据悉，光明乳业已经推出了致优、优倍和纯鲜等系列产品，并和阿里合作推出“随心订”送奶上门服务，覆盖以华东地区为主的20多个城市。在2020年，其又推出了“新鲜牧场”超巴士奶，欲以上海为大本营，华东地区为核心市场，逐步向华中、华南、华北等地区渗透。
光明乳业还对外宣称，尼尔森数据已显示光明乳业的鲜奶产品市占率居全国第一。但是问题在于，随着各大乳企的接连加入，光明乳业是否能在拥挤的赛道中坚守龙头地位呢？凭借于此，其在乳制品行业又能否重回第一梯队呢？
要知道，不论是“巴氏鲜奶”还是“超巴鲜奶”都不是光明乳业独一份的产品。据了解，常见的低温巴氏奶一般都是在规定时间，采用75℃-85℃的恒温杀菌，保质期在7天左右。但是在低温巴氏奶领域还有一新的品类，就是超巴奶。
此前，中国乳制品工业协会在解释巴氏杀菌技术的时候提到，超巴氏杀菌技术是指杀菌温度为125-138℃，保持2-4s，并将产品冷却到7℃以下进行贮存和销售。目前，超巴氏杀菌技术可以在保留与低温巴氏奶相似口感的基础上，将保质期延长到15天左右。
在此之下，配送半径更长，保质期更长的超巴奶成为全国性乳企进军区域乳企的利剑。蒙牛、伊利、君乐宝、明治等都已推出了“超巴奶”，并迅速抢占一二线市场。
与此同时，各大有实力的乳企，不是在积极地自建奶源，就是在计划并购上游牧场。目前，现代牧业和中国圣牧被蒙牛收入麾下，赛科星和中地乳业成为伊利股份囊中之物，原生态牧业被飞鹤乳业拿下，辉山乳业被越秀集团收购。而新乳业简爱、北海牧场也以入股的方式，取得了澳亚牧场的奶源使用权。
随着优质的奶源基地接连被锁定，不难想象，未来乳粉行业两级分化将更为严重，一方面中小乳企获得原奶的成本和难度都将提高，另一方面头部乳企布局低温鲜奶更加具有优势。
而光明乳业也不甘示弱，以约6.12亿元的价格收购青海小西牛生物乳业股份有限公司60%的股权，并在公告中表示，本次收购完成后有利于完善公司在西部的奶源布局、产能布局、市场布局，有利于公司提升优质奶源自给能力，提高产能，进一步扩大规模。
不过面对行业龙头强大的上游供应链体系，以及较快的推广速度、铺货广度、动销力度等，光明鲜奶业务在财报上的数据还能漂亮多久？
大客户稳定性堪忧、高层频繁”换血”、优势业务遭行业龙头打击，光明乳业还能持续光明吗？
参考资料：
《2021年上半场：本土乳企持续景气 ，外资乳企阶段承压》，作者：傅三幸
