2022年对于加密货币行业而言，是一段极度不稳定的时期。多家加密货币机构相继倒闭，主流数字货币的价格大幅度下跌，比特币的价格甚至一度下破了1.6万美元的大关。行业内的公司大批裁员，同时伴随着多个全球性的事件，高通胀以及利率的提高，整个加密货币市场陷入了冰冷的冬天。在这一年中，所有的投资者，无论是机构还是个人，都经历了从牛市转为熊市的巨大变动。
那个任何投资都能盈利的牛市已经过去，当前的市场对投资者的交易技巧、能力、信息获取量、时间、以及精力等各方面都有着极高的要求。因此，一部分投资者开始选择将投资研究和项目筛选的任务外包，选择他们信赖的信息源作为投资的指南，这也导致了一批“币圈KOL”的崛起。
枪十七，是推特中文圈中的一位知名KOL。在他在3月份推出的《BTC庄家日记》线程中，他成功地预测了接下来的3个月的加密市场走向。也正是从那时开始，许多中文用户开始注意他的账号并持续关注他的信息输出。
枪十七分享了其交易经验、投资策略以及对下半年市场的预测。以下是枪十七的发言节选：
在投资时应该将人、项目、币三者分开来看，币价只和资金的进出有关
如果项目方之前已经通过一些项目实现财富自由了，那这算是一个加分项
币圈 99% 的项目肯定是骗人的，所以项目源最好还是来自于身边值得信任的朋友或者小圈子
想要用 $1,000 的小额投资实现百倍增长，目前只有选择 Meme 币；投资金额在 $100,000 及以上的话，可以冲热度比较高的新币 LP、参与币安的 LaunchPad 等等
全民普涨时代还会陆续涌现，但会具备启动快、持续时间短的特征
很多人对香港 Web3的发展保持观望态度，我倒是充满乐观，认为应该对香港的机会进行持续探索和下注
KOL 在与项目方合作时，一定要对项目进行尽调和甄别，防止被人利用
以下为全部对话内容：
Q：很多人认识你、关注你都是因为你的交易技术，能不能分享一下你的交易历程？
枪十七：我对于交易的最初熏陶是在初中，当时我爸在 A 股做游资，对于我早期的交易认知框架形成起了很大的启蒙作用。
真正开始自己动手感受市场大概是在高一，之后的十几年来陆陆续续交易了A股，期货，外汇，港股，美股和各类衍生品。
我在 2014 年购买了比特币，开始对加密货币的交易产生兴趣。
随着持续地对交易技术进行沉淀，再到后面，我就组建了团队提供资管和做市商业务。
在 “312 比特币恐慌性踩踏事件” 和 “519 大血洗” 这些极端行情下我们都没有让客户遭受损失，行业口碑也就一点点积累起来了。
Q：到目前为止，你在推特上发布的行业预测都比较准确，这次你还是中文圈唯一预测中这波 6 月小牛市的KOL，在行业的预测上你有什么秘诀吗？
枪十七：主要还是对于世界金融在宏观层面的建模和预测吧。有两段经历对我的成长起了很大的作用：
一是 8 年前我在外汇市场的一些经历。当时我的外汇老师是伦敦证券交易所的顶级外汇交易员，拥有十余个国家的外汇交易执照。
二是 3 年前我开始跟随我现在的老板 Ed。Ed 在华尔街纵横了十多年，回国之前是华尔街 Top3 投行的 Director，他与我分享了在华尔街丰富的交易经验和对宏观的理解，大大拔高了我对宏观和对资本的理解层级。
Q：你给自己的定位是“做市导师”，你是什么时候开始成为“做市导师”的？
枪十七：我从事交易很多年，同时自己又是几个头部大所的合作做市商。大概是4年前，我开始陆陆续续地给一些项目方提供顾问性质的帮助。
加入 Hedgue 后，Ed老板在我负责公司投后业务的同时，也鼓励我多在加密行业中进行项目链接和自我价值塑造。
目前我同时为 50 多个项目提供做市的咨询，基本都是一些身边的朋友介绍的。其中大概 1/3 的项目是上架在币安上，也有一部分 Token 只在 DEX 上进行交易。
Q：“做市导师”的工作内容都包括什么？
枪十七：首先，做市导师需要为项目方分析所有代币持有者的钱包画像，结合各个价位的持有人数、社区的氛围、营销条件等因素输出一个合理的分析报告。
接着根据项目方接下来的计划，如产品发布、社区拓展、交易所上下架等，配合项目方一起做一个做市计划，交给他们自己去执行。
对于没有能力和条件组建交易团队的项目方，我也会给他们推荐一些契合他们的做市商。
Q：在这个过程中项目方会担心做市商当“老鼠仓”收割自己吗？
枪十七：这个担心在项目方中很普遍。
在不少项目方案例里，我会辅助在私有云上部署一整套的做市工具，这样项目方的做市策略就不会泄露到第三方做市商手中，自然也不会被品行不端的做市商进行套利和收割了。
Q: “做市导师” 面向的受众是谁？
枪十七：我面向的受众主要是普通投资者和项目方的普及和教育，我希望引导他们在更专业，更高维的角度去思考，眼光放长远。
加密货币行业未来会越来越专业化，普通投资者将很难赚到钱。我预测加密货币市场未来应该也是会和美股一样，机构互割，散户 Hold。如果大量的普通投资者由于持续亏损最终离开这个市场，对于行业的发展是不利的。我目前希望通过个人努力，提升整个行业的交易素养，把专业机构和普通个人之间的信息差打下来。这并不会损害任何一方的利益，只有大家都专业了，博弈水平提高了，行业才能迈入下一个阶段。
投资策略分享
Q：你提到在投资时应该将“人”、“项目”、“币”三者分开来看，如果在选择投资标的时连其背后的VC、团队甚至产品都不看了，那我们到底要看什么？作为普通人，想要最省力的寻找Alpha，路径是什么？
枪十七：币价只和资金的进出有关。
当我想建仓一个标的时，我会发动我身边的所有人脉去了解参与投资的 VC 和项目方签订的条款，比如代币要分多久释放、VC真实的投资金额究竟是多少等等。
此外，我会重点从三个方面去考察项目方：
一是项目方的创始人：我会去观察项目方创始人平时的生活习惯，看他/她有没有买豪车豪宅、四处炫富等等；
二是项目方的团队和经费：我会去搜集项目方的团队成员和职位，通过这些信息我会估算项目方每个月的工资开销，再通过他们的市场行为来估算他们的市场营销费用投入；
三是项目方的历史经验：比如项目方之前有没有操盘经验，或者背后有没有做市高手出谋划策。配合观察盘面，我会估算项目方拿了多少钱来维护市值。
另外，如果项目方之前已经通过一些项目实现财富自由了，那这算是一个加分项。
对普通投资者来说，想了解Alpha，最快捷的方式肯定还是选择自己信任的信息来源。专业的人和机构肯定在筛选和投研上有着更大的时间和精力投入。
Q：有人说“币圈99%以上的项目都是骗人的”，具备哪些特征的项目或币是你绝对不会参与的？
枪十七：我还是有很多禁忌的。比如项目方之前 Rug 过，或者项目方喜欢和“野鸡” VC 一块玩，
我也会让我的 VC 朋友去和项目方接触，通过面试来判断项目方的道德水准和底线。
币圈 99% 的项目肯定是骗人的，所以项目源最好还是来自于身边值得信任的朋友或者小圈子。
想要预防风险的话，最好的方法肯定是提前建立一套完善的项目筛选模型。
Q：如果现在让你用 $1,000 和 $100,000 实现百倍增长，你会怎么操作？
枪十七：$1,000 这种特别小的金额没有太多的选择，只能看准了机会进去。就像打德扑一样，短码选手只能少出手，下狠注。
想要用 $1,000 的小额投资实现百倍增长，目前我觉得只有 Meme 币适合这个资金体量的快速增长需求了。玩 Meme 币也是有一些独门秘诀的，这个话题我准备在后续的 thread 中分享。
投资金额在 $100,000 的话，玩法就比较丰富了，比如冲热度比较高的新币 LP了，参与币安的 LaunchPad 等等。
如果有技术朋友帮忙的话，还可以在非以太坊的链上做MEV机器人，也可以投资给一些专业的、信得过的资管机构。
当然，也可以从中划拨出一部分，专门投资 Meme币。我经常看到链上有一些资金体量在$100,000这个级别的钱包，每次冲 Meme 都是 $2,000 ~ $3,000 的体量。
Q：任何投资都有风险，请分享一下您亲身经历的高倍项目或大额亏损事件。
枪十七：迄今为止，我拿到最高倍数的项目是 Cardano(ADA) 。
我在 2018 年买入了 1 万元 ADA，前两年最高点的时候应该是获得了超过 50 倍的收益。
获得这么多倍盈利的原因是我忘了，因为一开始买的太少了。这里反应了一个交易哲学 —— 真正让你抓住每一次机会的，并不是因为你有非常强悍的项目调研能力，而是你的仓位管理。
当仓位控制得足够好的时候，你就可以控制风险的前提下，同时保证了自己的持续盈利能力。
枪十七的另一个身份
Q：作为Twitter 中文圈的 KOL，你目前的影响力已经可以辐射到 10 万人甚至更多，你对现状满意吗？
枪十七：推特只是一个分享的场所吧，作为KOL也并不能妄自尊大。
影响力大了之后身上的责任和约束也变大了，你的任何发言都会有数万人看在眼里，成年人需要对自己的一举一动负责。
经常有社群的热心朋友建议我搞付费群或者其他收费服务，我一直没有能下定决心。
别人交了钱，进了某个付费群，必然是抱着获得一些机会和的意愿来的。有句老话说“师父领进门，修行在个人”，不可能社群的所有人都能赚到钱，即便所有人都能赚到钱，这种行为也不可持续。随着大家认知层次的不同，对于交易的不同理解，在同样的标的上都可能产生盈利和亏损的不同结果。
社区成员出于对你的信任，往往会过于自我放大信息的财富价值，甚至很多时候你只是分享产品的用法，但是他们会认为这是一个购买建议。
人类天性厌恶损失，同时也会低估获益背后的机会成本。
付费进群本身是一个社交行为，但是会被某些人认为是一个“投资”行为。既然是投资行为，那就要索取回报。当回报不达预期的时候，那些没有风险控制概念的散户往往会对你口诛笔伐，甚至会怀疑你收割他们。
对于收费搞小范围分享这件事，我是有一些心理阴影的，也曾经受到过来自社区的质疑和伤害。
Q：作为中文圈KOL的一份子，你有什么感悟，或者想对其他KOL说的？
枪十七：其实在某些层面来说，KOL也可以算是容易被收割的群体。
今年来陆陆续续听到有KOL说被项目方白嫖了，或者被项目方收割了自己的粉丝。
大部分 KOL 的收入比较单一，一般都是接项目方广告或推广。如果遇到居心叵测的项目方，而 KOL自身又没有足够的甄别能力，那就很有可能被当枪使。
很多年前，我还曾被项目方用梦想的大饼忽悠进某个项目当联创。再后来项目方承诺的很多东西也都没有兑现，在我自身遭遇了欺骗的同时，也伤害到了我自己的社群。
因此，我强烈建议所有的 KOL 在接合作的时候，一定要对项目进行尽调和甄别，防止被人利用。
下半年市场预测
Q: 你最近在 Twitter 上提到一个观点—— “散户渴望的牛市并不是牛市本身，而是那种：不需要认知和底层逻辑，随便买一个标的，就能赚到钱的全民普涨时代。” 像你描述的这种牛市最近几年还会重现吗？
枪十七：这种机会当然还是陆续涌现的，但是有2个特点：
一是启动快，不会给普通投资者太多反应的时间。所以保持一个信息的敏感度非常重要。
二是持续时间短，普通投资者认为按照自己的评估标准买入，很有可能没有在最好的卖点下车导致被套住。
Q：你近期比较关注哪个赛道？
枪十七：从去年开始，我重点关注的两个赛道是 DeFi 和 RWA。
DeFi 是加密投资领域实现现金流和加杠杆的不二选择，只有杠杆才能带来资产的持续繁荣。
RWA 项目可以承载远超 BTC 的资金体量，RWA 的繁荣会预示着至少 2 年以上的增量资金向行业流入，好处不言而喻。
Q：下半年，你有什么宏观或交易层面相关的干货可以给大家提前透露一下？
枪十七：上半年 Bill Gates、新加坡总理李显龙等各路精英和政要陆续访问中国，现在连美国财长耶伦都要访华了。
目前，中美是世界的两极，未来数年，中美两国之间也会是持续合作和对抗共存的格局。
人民币贬值只是一个前奏，接下来中美金融的博弈还将持续升级。
香港作为中美之间的“缓冲地带”，可以很好地承载这场持续数年的金融博弈。
很多人对香港 Web3的发展保持观望态度，我倒是充满乐观，认为应该对香港的机会进行持续探索和下注。
在充分了解当地法律法规的同时，在这片热土上顺应国际加密潮流，多思索属于自己的机会和定位。
